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第三百三十七章 投资交易的核心（第1页）

只见经过昨日华国石化的混改停牌影响，以及外围依旧良好的走势。

两市大多数股票实现高开，其中创业板、中小板方向的‘移动互联网’、‘智能手机产业链’两大主线概念股票，反弹强烈，领涨两市，而‘央企国资改革’概念领域，除了几支地方国资控股的小盘股票，有所异动以外，大盘股票并无明显的亮眼表现。

“看来华国石化的混改停牌，对市场的影响，十分有限啊！”

看见两市集合竞价的初始局面，明显要比预期中弱，黎梦感慨道：“感觉市场对消息的敏锐性，以及反应，都开始变慢、降低了。”

苏禹微微点了点头，说道：“市场开始对消息免疫，就差不多是底部的特征了。”

“活跃资金的攻击方向，还是在中小板、创业板为首的‘移动互联网’、‘智能手机产业链’两大主线上。”黎梦说道，“看样子，市场风格转换的时机，当前还是不成熟，我们……怕是还得等待啊！”

“无妨！”苏禹说道，“等开盘再看一看。”

“苏总，从预期逻辑上推断，以及市场这段时间下跌途中，各板块的反应，中小板、创业板方向上的‘移动互联网’、‘智能手机产业链’概念主线，依然是最强啊！”在俩人说话间，‘禹航2号’基金交易组组长刘媛说道，“整个下跌途中，只有这两条主线是抵抗式下跌的走势，而且根据公司研究室收集、调研的各行业研报，这两大主线所关联的行业，依然是规模爆发和业绩爆发最强烈的领域，怎么苏总觉得……市场在接下来的阶段，一定会发生主线风格上的转换呢？”

苏禹看见刘媛眼里的疑惑，微笑地道：“你这问题很好啊！那你觉得在股市中投资，机会存在的基础条件是什么？股价涨跌的根本逻辑是什么？要想获取超额收益，最大的机会来自于哪里？”

“股价涨跌的根本逻辑，自然是预期间的差异。”刘媛说道，“投资者对公司的基本面理解和未来公司发展预期间的差异，才导致了交易的连续和股价的波动，至于机会存在的基础条件……应该是市场各项信息和现实事件变动，所导致的未来预期变动，从而产生的预期差异机会。”

“而获取超额收益，最大的机会来源……”

刘媛琢磨了一会，对这个问题理解得并不深入，不由停顿了下来，隔了片刻，才问道：“还请苏总指教。”

苏禹笑了笑，说道：“还是市场的预期差异！”

“足够的市场预期差异，才能产生超额的市场投资机会。”

“你刚才所说‘移动互联网’、‘智能手机产业链’这两大核心主线，依然是市场中投资逻辑最清晰，未来预期也最强烈的领域，这话没错。”

“但这两大领域，经过去年一整年的炒作，以及各相关行业热门股票全面的业绩爆发和相应的股价表现，当前整个市场上，许多投资机构都已经将目光汇聚到了这个领域，加深了这个领域的投研能力。”

“换句话说……”

“这两大领域的未来预期良好，在当前的市场上，基本已是无人不知，无人不晓。”

“既然大家对于这两大领域的未来发展预期和业绩预期，都很好，那么就说明在这两大领域上，大家的预期是相当一致的，都看好，则说明这两大领域当前并没有太大的市场预期差异，自然就很难产生获取市场超额利润的机会。”

“当你手里握着一把明牌，那么……就很难给人惊喜。”

“而且，恰恰是因为大家都看好‘移动互联网’、‘智能手机产业链’这两大领域的未来，都认为这里依然存在着良好的投资机会，那么，短期内，这两大领域的相关核心股票，在市场较大幅度的回调中，就很难跌透，很难跌出明显的机会。”

“当然，我也不是说这两大领域，就不存在投资机会。”

“而是在当前市场对这两大领域预期较为一致的情况下，很难获得远超指数波动的市场超额收益。”

“反观主板方向的某些领域……”

“在市场全面悲观的一致低预期估值压缩下，已经早就到达市场极限估值底部，这个时候……只要市场稍微回暖，一阵风起，那么未来预期稍微改变，叠加估值回升，就很容易获得超额的市场收益。”

“当然，在风没起的时候。”

“市场活跃资金，自然会向当前市场中，未来预期最强，所谓确定性最高的领域汇聚，也就是你刚才所说的‘移动互联网’、‘智能手机产业链’领域。”

“明白了！”刘媛说道，“投资交易的核心，还是‘预期差异’这几个字。”

“对！”苏禹说道，“金融交易市场，不可能让大多数的人赚钱，那么……就说明显而易见的机会，就极有可能不是机会。”

“‘移动互联网’、‘智能手机产业链’这两大核心主线。”

“在市场预期一致性的时候，是不具备很好的投资机会的，只有当这两大领域在时间的推移和行业发展中，出现预期差异，即高度看好的一致预期落空，估值出现重新压缩，相关股票出现明显分化的时候，方才是投资的好机会。”

“在此之前，已经被压缩到估值极限，被市场全面抛弃，未来预期也被打到谷底的许多在政策刺激下，具备反转预期的主板行业板块，反而存在更好的机会，所以咱们接下来的投资重心，也要放在这上面。”

“苏总说的是地产产业链，以及基建相关领域？”刘媛问道。

苏禹微微颔首，说道：“不错，既然宏观经济的核心驱动，还是得回到以‘地产经济’为核心的‘城镇化建设’发展上来，那低迷了数年，被政策压制了数年的房地产产业链，城建、基建相关领域，就具备足够的反转预期了。”

三人说话间，时间已经到达9点20分。

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